ABD’nin yeni yarı iletken ihracat kuralları, AMD’yi ciddi bir maliyetle karşı karşıya bıraktı. Şirket, yapay zeka hızlandırıcısı MI308 için getirilen lisans zorunluluğu nedeniyle yaklaşık 800 milyon dolar envanter silimi ve satın alma yükümlülüğü karşılığı ayıracağını açıkladı. Bu tutar, AMD’nin 2024 genelinde elde ettiği 1,6 milyar dolar net karın tam %50’sine denk geliyor.
Lisans Zorunluluğunun Kapsamı
ABD Ticaret Bakanlığı’nın 16 Nisan 2025’te yürürlüğe soktuğu düzenleme, MI308 başta olmak üzere gelişmiş yapay zeka çiplerinin Çin (Hong Kong ve Makao dahil) ile D:5 listesinde yer alan ülkelere satışını ruhsata bağlıyor. Şirket, lisans başvurusu yapacağını bildirse de analistler onay ihtimalini sınırlı görüyor.
Aynı gün, rakip üretici NVIDIA da Çin’e özel H20 modeline getirilen süresiz lisans gerekliliği yüzünden 5,5 milyar dolar tutarında gider beklediğini duyurmuştu. Bu, MI308 kararının sektör genelindeki yankısını pekiştiriyor.
Bunun AMD’ye olası etkilerini özetlemek gerekirse:
AMD’nin finansal dayanıklılığı üzerindeki en büyük baskı, yatırımı henüz tamamlanmamış olan MI308 stoklarının hızla değer kaybetmesi. Şirket, lisans sürecinden sonuç alamazsa yüksek performanslı GPU stoğunu farklı pazarlara yönlendirmek zorunda kalacak.
Temel Göstergeler
Aşağıdaki rakamlar, kısıtlamaların AMD bilançosuna olası yansımalarını netleştiriyor:
- 800 Milyon Dolar: MI308’e dair envanter silimi, satın alma taahhüdü ve karşılık gideri.
- %50: Bu giderin, 2024 yılındaki toplam net kara oranı.
- 24 %: Çin pazarının, AMD’nin 2024 gelirlerindeki payı (yaklaşık).
ABD’nin ihracat lisanslarını genişletme eğilimi devam ederse, yalnızca AMD değil, diğer ABD’li çip üreticileri de benzer maliyetler açıklamak zorunda kalabilir. AMD’nin kısa vadeli stratejisi, lisans başvurusunun sonucuna odaklanırken, uzun vadede üretim ve tedarik zincirini ABD dışındaki pazarlar lehine optimize etmek olabilir.
Yorum Yok
